Российские банки резко нарастили займы у Центробанка в ответ на массовый отток средств в наличные. За три недели июля регулятор предоставил кредитным организациям около 2,099 трлн рублей дополнительных средств через операции репо, в результате чего общая задолженность банков перед Центробанком достигла примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем на конец прошлого года.
Почему возник дефицит ликвидности
Дефицит рублевой ликвидности объясняется значительным ростом объёма наличных у населения и сокращением остатков бюджетных средств на счетах банков. По оценкам аналитиков, только за первую половину июля «кэш» в обращении увеличился примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля общий прирост наличности превысил 2,4 трлн рублей.
Центробанк пытается сгладить дефицит рефинансированием банковской системы, включая краткосрочные однодневные операции: в третьей декаде июля регулятор в отдельные дни выделял банкам сотни миллиардов рублей (в один из дней — около 600 млрд, затем — до 1 трлн).
Последствия для рынка и госфинансов
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у Центробанка и средствами банков на балансах у регулятора) достиг примерно 2,4 трлн рублей — максимума с марта 2022 года — и продолжает расти из‑за дополнительного перехода средств в кэш. На денежном рынке это проявляется в повышенном спросе на краткосрочные средства и ставках межбанка, которые остаются выше ключевой ставки, несмотря на вливания регулятора.
Параллельно растёт доля проблемных кредитов, превышающая 10%, что по оценкам международных методик указывает на серьёзные риски для банковской системы и требует длительного времени на восстановление. В случае обострения ситуации государство может быть вынуждено поддержать кредитные организации за счёт бюджета или фондов, что усилит нагрузку на и без того ограниченные финансовые ресурсы.
