Топливный кризис и атаки дронов обрушили деловую активность России до уровней весны 2022 года
Резкий провал деловой активности
Индикатор бизнес‑климата (ИБК) Центробанка по итогам опроса около 12,3 тыс. предприятий в июне упал до −3,6 пункта против 0,9 в мае — значение опустилось ниже порога, разделяющего рост и спад, и вернулось к уровням весны 2022 года.
Ухудшились как оценки текущей ситуации, так и ожидания компаний — отрицательная динамика наблюдалась в большинстве отраслей и во всех группах предприятий (крупные, средние, малые). По своим компонентам ИБК и сопутствующие индикаторы в июне были минимальными с апреля 2022 года.
Рост ценовых ожиданий и роль топливного кризиса
Ценовые ожидания бизнеса, которые снижались в последние месяцы, в июне перешли к росту: ожидаемый темп роста цен увеличился с примерно 4,3% до 5,8% в годовом выражении. В первую очередь это связано с нарушениями поставок и подорожанием топлива.
Атаки беспилотников по нефтеперерабатывающим заводам привели к сокращению выпуска нефтепродуктов примерно на 13,5% в мае. Это спровоцировало топливный дефицит, ударивший по добыче, логистике, сельскому хозяйству, торговле и другим отраслям.
Отраслевые сдвиги и концентрация роста
Основной вклад в падение деловой активности внесли предприятия сферы услуг, торговли, добычи полезных ископаемых и транспорта. В то же время заметный рост сосредоточен в оборонно‑промышленном комплексе и отраслях, связанных с госзакупками и импортозамещением; в гражданских секторах выпуск снижается с середины 2024 года.
По оценке Минэкономразвития, экономический рост в январе‑мае составил около 0,2% в годовом выражении, промышленное производство выросло примерно на 0,4% за пять месяцев.
Структурное истощение, бюджет и прогнозы
Международные аналитики и российские эксперты отмечают признаки «структурного истощения»: не хватает рабочих рук, технологий и производственных мощностей. Дефицит федерального бюджета за полугодие оценивают в миллиардах рублей, а новые бюджетные вливания всё чаще трансформируются в инфляцию, а не в реальный рост выпуска.
Центробанк поддерживает высокую ключевую ставку. С начала года инфляция накопленным итогом составила около 4,6%, при этом опрошенные аналитики значительно повысили прогноз по инфляции: консенсус по году вырос примерно с 5,3% до 6,2%, а по следующему году — с 4,4% до 4,6%.
Опережающие индикаторы сигнализируют о высокой вероятности рецессии в ближайший год; если она начнётся, эксперты прогнозируют, что спад может затянуться более чем на год.