Кризис в российской металлургии: прибыль «Северстали» рухнула в сотни раз, денежная подушка почти исчерпана

Крупная российская металлургическая компания «Северсталь», на долю которой приходится примерно шестая часть всей выплавки стали в стране, в начале 2026 года оказалась на грани убытков.

Согласно опубликованной во вторник отчетности по МСФО, в первом квартале чистая прибыль компании сократилась в 370 раз и составила всего 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей за аналогичный период годом ранее.

Выручка группы, владеющей Череповецким металлургическим комбинатом, тремя ГОКами, а также трубными и машиностроительными активами, снизилась на 18%. Прибыль до налогов и амортизации (EBITDA) упала на 54%. Денежные потоки ушли в глубокий минус: приток средств на счета оказался меньше оттока на 40,37 млрд рублей.

Чтобы закрыть образовавшийся кассовый разрыв, компания фактически израсходовала почти все денежные средства на счетах: с 38,4 млрд рублей на начало года до 4,9 млрд к концу марта. Если сравнивать с началом 2025 года, когда подушка ликвидности составляла 128,5 млрд рублей, она сократилась примерно на 96%.

По оценке отраслевых аналитиков, сектор черной металлургии погружается в затяжной кризис. Из‑за санкций российские производители стали потеряли около трети экспортных поставок — более 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом. Внутренний спрос также просел на фоне спада в строительстве, высокой ключевой ставки и рецессии в экономике.

В первом квартале «Северсталь» сократила выплавку стали на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи — на 1%, до 2,63 млн тонн. Руководство компании связывает ситуацию с резким охлаждением рынка под влиянием жесткой денежно‑кредитной политики, что привело к снижению загрузки мощностей у ключевых потребителей и падению цен. По оценкам топ‑менеджмента, спрос на сталь в России за этот период упал примерно на 15%.

На фоне кризиса в конце марта компания объявила о масштабной программе экономии затрат. Ремонтный фонд был урезан на 15%, капитальные вложения — на 24%. Также было принято решение отказаться от индексации заработной платы, заморозить найм новых сотрудников и приостановить реализацию стратегического проекта по выпуску железорудных окатышей в Череповце.

Кризис в металлургии по масштабам сравнивают с ситуацией 1990‑х годов: предприятия рискуют столкнуться с консервацией мощностей и дальнейшим ухудшением финансового состояния.

Сложности испытывают и другие крупные игроки отрасли. В частности, Магнитогорский металлургический комбинат снизил загрузку мощностей примерно до 60%, остановил значительную часть инвестпрограмм и ремонтов, а также готовится сократить около 10% управленческого персонала. В прошлом году предприятие уменьшило выпуск стали до минимума за 10 лет — 10,2 млн тонн — и получило чистый убыток в размере 14,9 млрд рублей.

По данным отраслевых источников, сталелитейные компании переходят на неполную рабочую неделю, сокращают персонал (по оценкам, уволено уже около 3 тыс. человек), а часть доменных печей переводят в режим горячей консервации.

На встречах с представителями федеральных властей металлурги добивались налоговых послаблений и мер поддержки. Однако финансово‑экономический блок правительства пока отказывается от предоставления дополнительных льгот, что усиливает давление на сектор в условиях санкций, слабого спроса и дорогих денег.