Российская валюта во вторник продолжает укрепляться и обновляет локальные максимумы на фоне активной реализации валютной выручки от экспорта нефти по высоким весенним ценам, а также продаж иностранной валюты сырьевыми компаниями для формирования рублевой ликвидности под предстоящий 28 апреля Единый налоговый платеж.
К 11:25 мск на Московской бирже пара юань/рубль с расчетами «завтра» торговалась в районе 10,91, что означает рост рубля примерно на 0,8%. В ходе сессии был зафиксирован лучший с конца января уровень — около 10,90 за юань. Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» находилась возле отметки 74,36, где рубль укреплялся примерно на 0,7%.
На международном валютном рынке форекс пара доллар/рубль к 11:25 мск находилась вблизи 74,75, что предполагает укрепление российской валюты примерно на 0,3%. В течение торгов рубль поднимался к максимуму с мая 2023 года — около 74,40 за доллар.
Пара евро/рубль на форексе котировалась около 87,55, где рубль дорожает почти на 0,9%, ранее обновив максимум с мая 2025 года вблизи 87,47 за евро.
С начала апреля рубль на рынке форекс прибавил более 8% к доллару США и около 6,8% к евро. На Московской бирже за тот же период национальная валюта укрепилась примерно на 7% по отношению к юаню.
Основную поддержку курсу обеспечивает повышенный приток экспортной выручки за реализованное по сравнительно высоким весенним ценам российское углеводородное сырьё. Приходящая на внутренний рынок иностранная валюта в текущих условиях не изымается через механизм бюджетного правила, действие которого приостановлено.
Традиционно в третьей декаде календарного месяца объемы продаж валютной выручки в России увеличиваются: сырьевые экспортеры активнее конвертируют иностранную валюту в рубли и накапливают ликвидность перед уплатой Единого налогового платежа.
По оценкам, доля налога на добычу полезных ископаемых в структуре предстоящего ЕНП может достигнуть порядка 700 миллиардов рублей против около 327 миллиардов месяцем ранее. Дополнительную поддержку рублю оказало продление до 16 мая действующего режима ослабленных ограничений на покупку российской нефти и нефтепродуктов, что связано с попытками смягчить дефицит сырья на мировом рынке на фоне напряженности в отношениях США и Ирана.
При этом для курса рубля сохраняются и потенциальные риски. Один из них – возможное уже в мае возобновление операций Минфина по бюджетному правилу, о вероятности чего ранее заявляло финансовое ведомство. В условиях высоких цен на нефть такие операции означали бы возобновление покупки иностранной валюты на внутреннем рынке, что способно ослабить рубль.
По оценке рыночных аналитиков, если с мая Центральный банк начнет закупать валюту в рамках бюджетного правила хотя бы на 20 миллиардов рублей в день, это может заметно повлиять на динамику валютного рынка. Считается, что участники торгов пока недооценивают возможное давление на рубль со стороны этого фактора.
Еще одним источником неопределенности для российской валюты остаются последствия атак беспилотников на объекты нефтяной инфраструктуры. Такие инциденты приводят к перебоям в экспортных поставках нефти и нефтепродуктов, что чревато сокращением притока валютной выручки в страну.
Фактором, формально не играющим в пользу рубля, может также стать ожидаемое смягчение денежно‑кредитной политики по итогам заседания совета директоров Центрального банка, запланированного на 24 апреля. Возможное снижение ключевой ставки и более мягкая риторика регулятора уменьшат привлекательность вложений в рублевые активы с точки зрения доходности.
Согласно опросу аналитиков, большинство экспертов (23 из 24) прогнозируют уменьшение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 14,50% годовых. Один из опрошенных допускает более существенное снижение — на 100 базисных пунктов.
