Банк России предлагает новые правила для субординированных облигаций
Регулятор планирует с 2027 года ввести изменения в регулирование субординированных инструментов (субордов), используемых банками для поддержания капитала. Цель реформы — повысить устойчивость банковской системы и сделать банки менее зависимыми от мер поддержки при ухудшении капитализации.
Ключевые предложения
- Повысить триггер списания и конвертации по «вечным» субордам с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким облигациям, если любой из нормативов достаточности капитала опускается ниже порогов: Н1.1 < 7,5%, Н1.2 < 9% или Н1.0 < 11%.
- Запретить системно значимым банкам выпуск субордов типа T2; при этом для субордов типа AT1 рассматривается отказ от обязательной бессрочности с установкой минимального срока в 10 лет.
- Поднять предел для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 п.п.» (ранее максимум был «ключевая ставка + 5 п.п.»). Для субордов с фиксированной ставкой пока сохраняется существующий предел в 15%.
Ужесточение правил для системно значимых кредитных организаций направлено на снижение рисков при сильных падениях нормативов и на повышение привлекательности инструментов для инвесторов при новых условиях.
Документ вынесен регулятором на общественные консультации. Реализация предложенных мер намечена на 2027 год, окончательные решения будут приняты после сбора замечаний и доработки инициатив.