«РусГидро» предупредила инвесторов о риске дефолта — долг превысил триллион рублей
Крупнейшая в России генерирующая компания, обеспечивающая около 12% выработки электроэнергии в стране, предупредила инвесторов о риске дефолта по долговым обязательствам — общий долг превышает триллион рублей.
Ключевые цифры и источники рисков
Компания отметила, что чистый долг может вырасти до 1,3 трлн рублей к концу 2027 года. Уже сейчас соотношение чистого долга к показателю EBITDA достигает 6,2, что повышает вероятность нарушения кредитных ковенантов и возникновения эффекта кросс‑дефолта — когда просрочка по одному займу приводит к дефолту по другим обязательствам.
- Масштабная инвестиционная программа в энергетику.
- Убыточность дочерних структур на Дальнем Востоке.
- Длительный период высокой ключевой ставки, удорожающий заёмные средства.
Финансовая динамика
При доле государства в капитале 62% компания эксплуатирует около 60 гидроэлектростанций и десятки тепловых электростанций в 31 регионе. В 2024 году неблагоприятная процентная конъюнктура вынудила направлять значительную часть выручки на обслуживание долга — примерно каждую десятую рубль, в результате по итогам года был зафиксирован чистый убыток в 61,2 млрд рублей.
В последующие периоды компания вернулась к прибыли: в прошлом году чистая прибыль составила 117,9 млрд рублей, а в январе—марте 2026 года — ещё 37,2 млрд. При этом долг вырос примерно на 40% за квартал, отмечают аналитики.
Меры и реакция рынка
Для финансирования крупных проектов в энергетике Дальнего Востока, оценённых в 1,05 трлн рублей на ближайшие пять лет, основной акционер принял решение продлить мораторий на дивиденды до 2029 года. На фоне этих новостей акции компании упали примерно на 10% и обновили исторический минимум — около 34 копеек за акцию.
Несмотря на принятые меры поддержки и планы по инвестициям, финансово‑экономическое положение компании остаётся напряжённым из‑за высокой долговой нагрузки и потребности в заемном финансировании.
