Кратко о решении и сроках
Минфин возобновляет действие бюджетного правила, что приведёт к покупкам иностранной валюты для пополнения Фонда национального благосостояния. Официальные данные по нефтегазовым доходам за апрель и объёмам валютных операций по бюджетному правилу планируется объявить 6 мая.
Ожидаемые объёмы покупок
По расчётам аналитиков, объём покупок валюты в ближайший месяц может составить немного менее 400 миллиардов рублей — примерно по 13 миллиардов рублей в день.
Для сравнения: сейчас Банк России продаёт на рынке около 4,6 миллиарда рублей в день, а ежедневный оборот Московской биржи по валюте исторически достигает сотен миллиардов рублей. В этом контексте суммы, которые начнёт скупать Минфин, относительно малы и вряд ли радикально изменят курс.
Многие эксперты считают, что покупки будут иметь скорее стабилизирующий эффект для рубля, чем сильное влияние на его долговременное укрепление или ослабление.
Прогнозы по курсу
В базовом сценарии аналитиков курс доллара в ближайшее время может удерживаться в диапазоне 75–77 рублей, с потенциальным ростом до примерно 85 рублей к концу года.
Оценки опрошенных экспертов по объёму покупок на ближайший месяц варьируются в диапазоне 340–455 миллиардов рублей, средняя оценка оказалась около 450 миллиардов рублей.
По оценке одного из ведущих экономистов, объём покупок в интервале 0,3–0,4 триллиона рублей за период с 8 мая по 4 июня способен остановить дальнейшее укрепление рубля.
На момент операций американская валюта торговалась около 75,50 рубля.
Влияние цен на нефть
Чем выше цены на нефть, тем больше будут доходы бюджета и тем объёмнее могут оказаться валютные покупки Минфина. Центробанк в обновлённом прогнозе на 2026 год повысил прогноз средней цены нефти с $45 до $65 за баррель — по оценке регулятора, это добавит в страну порядка $58 миллиардов сырьевой выручки и увеличит экспортные доходы и профицит торгового баланса.
Текущие цены на российскую нефть находятся на максимумах за последние пять лет, что усиливает потенциал для более крупных валютных интервенций со стороны Минфина.
Аналитики отмечают, что без восстановления бюджетного правила рубль в мае–июне мог бы демонстрировать тенденцию к укреплению.
